主要指數估值指標

指數估值使用說明及建議

1、數據來源理杏仁

2、當前分位點數據是以最近10年數據統計

3、中國互聯網30、HKC科技指數主要參考PS-TTM及PB指標

4、部分指數發佈時間較短,當前分位點數據參考意義有限,請留意。比如科創50

5、除中國互聯網30、HKC科技指數外,其他指數估值最好結合PE-TTM當前分位點及PB當前分位點綜合判斷,比如中證醫療,PE-TTM當前分位點極低,但是PB當前分位點卻比PE-TTM當前分位點高不少,這時不能單純只看PE-TTM指標了,這種情況通常是某段時間因為特殊原因導致指數利潤增速很快,但不可持續,想中證醫療就是由於疫情導致這幾年利潤增速很快,所以PE會低,但是隨著疫情的退出,利潤迴歸正常增速後,PE會慢慢升高。如果PE-TTM和PB的當前分位點都很低,指數的估值判斷就更準確。

6、根據估值指標判斷指數估值,結合資產配置體系,低估則多配置,正常估值標配,高估少配或不配。

資產配置建議

1、資產配置的使用說明

資產配置是針對存量資金的。存量資金就是一段較長時間內可用於股市投資的全部資金,在這段時間內,資金會比較穩定,基本不會動用,也不會有太多的新增資金進來。

資產配置建議就是基於存量資金的投資方案。

資產配置建議中倉位就是投資於基金的金額佔總投資金額的比例。比如你計劃100萬用於長期投資,當前只買了10萬元基金,那麼就說當前的倉位是10/100=10%。

由於存量資金是固定的,不像定投那樣可以一直投入新資金攤低成本,因此資產配置的重點就是倉位的控制,市場高位倉位過高就容易發生較大幅度的賬面浮虧,市場低位倉位太低之後的收益率就不理想。

資產配置建議的目標就是盡本人最大努力讓大家的投資方案更加符合當前市場情況,在風險與收益之間取得最佳平衡。

資產配置是一個長期投資策略,至少需要3-5年以上才能避免市場的短期波動造成的賬面虧損。因此,投資前需要做好短期虧損長期持有的心理準備,務必只用閒錢投資,同時,確保預留了家庭流動資金、應急資金、保險資金等,參考投資前的準備--資金用途劃分。

2、資產配置方案

以下僅為個人觀點,僅供參考

當前股市性價比整體很低。參考倉位:70%,根據個人風險承受能力可適當加減10%。倉位以計劃投入的總金額計算,比如計劃投入100萬,54%就是當前投入54萬。

具體方案


中證紅利,15% 

估值處於歷史底部區域,極高性價比,能提供穩健的分紅,且仍然具備一定的增長性,是一個拿起來非常安心的資產。

推薦基金:

場內:招商中證紅利ETF【515080】

場外:易方達紅利ETF鏈接A【009051】


中證500,13%

中盤代表指數。指數背後的企業行業分佈均勻,內生價值增長正常。

推薦基金:

場內:鵬華中證500ETF【159982】

場外:萬家中證500指數增強A【006729】


滬深300,9%

大盤代表指數。指數背後的企業行業分佈均勻,內生價值增長正常,是最能代表A股的寬基指數。

推薦基金:

場內:易方達滬深300ETF【510310】

場外:萬家滬深300指數增強A【002670】


全指醫藥,6% 

估值處於歷史底部水平,長期看好醫藥衛生行業的增長能力,作為衛星配置。

推薦基金:

場內:廣發中證全指醫藥衛生ETF【159938】

場外:廣發醫藥衛生聯接A【001180】


中證醫療,4%

估值有性價比,醫藥衛生有多個細分行業,長期看好醫療行業的增長能力,作為衛星配置。

推薦基金:

場內:易方達中證醫療ETF【159847】

場外:華寶醫療ETF聯接A【162412】


全指信息 ,8%

估值處於底部水平,性價比不錯,信息技術行業是硬科技行業,服務於社會發展的方方面面,長期看好,作為衛星配置。

推薦基金:

場內:廣發中證全指信息技術ETF【159939】

場外:廣發信息技術鏈接A【000942】


HKC科技,8%

近兩年跌的很慘,性價比不錯 包含了在香港上市的一批優質醫藥、互聯網、新能源車企業,是高成長類資產 。

推薦基金:

場內:景順長城中證港股通科技ETF【513980】

場外:天弘恆生科技指數A【012348】。由於場外無合適產品,用恆生科技指數代替。


中概互聯30,6%

近兩年受反壟斷及美國審計政策影響,跌幅慘烈,估值處於低位。包含了騰訊、阿里巴巴、美團、京東等公司,此指數偏重龍頭,互聯網行業龍頭相對穩固,目前政策趨於穩定,長期來看,個人認為依然是不可或缺的資產。

推薦基金:

場內:廣發中證海外中國互聯網30ETF【159605】

場外:交銀中證海外中國互聯網指數【164906】


德國DAX30,1%

作為歐洲地區的代表資產,目前估值已有不錯的性價比,開始建倉,但是目前歐洲也處於加息週期,股市上行面臨壓力,需要注意建倉節奏 。

推薦基金:

場內:華安德國(DAX)ETF【513030】

場外:華安德國(DAX)聯接A【000614】


貨幣基金,30%

耐心等待,市場最不缺的就是機會


特別提醒

當前資產配置方案只適用於當前的市場情況,不同的時間,估值變化後,配置方案也要做相應的調整,請務必確認本文的發佈時間,不可盲目照搬。





基金定投建議

1、基金定投說明

基金定投是一種定期買入基金的持續投資策略。適合上班族或者收入是定期到賬的群體。基金定投是一種簡單有效的投資策略,能幫助大家在奮鬥期實現強制積累資金、有效獲取投資收益。

然而無腦的基金定投並不能帶來理想的效果,結合市場行情狀況,搭配資產配置理念,體驗會更好,投資效果也更佳。參考

定投金額則根據自己的每月收入情況決定,基金定投也需要長時間的堅持才能避免損失獲取收益,因此也需要確保預留了家庭流動資金、應急資金、保險資金等。假如你每個月收入6000元,去除各種生活開銷後還剩3000元,預留1000元用於應急資金及購買保險,那麼每個月可用於基金定投的金額是2000元。你可以根據自己的情況選擇一個固定的日期比如每月15日,按照基金定投建議的方案買入相應的基金。至於是按月定投還是按周定投以及定投的具體日期是否有差異,有充足的回測數據證明這些長期來看都沒有大的差別,不用糾結,關鍵是你要能堅持,尤其是在市場下跌的時候

2、基金定投方案一


滬深300,20%

大盤代表,是最能代表A股的寬基指數。

推薦基金:

場內:易方達滬深300ETF【510310】

場外:萬家滬深300指數增強A【002670】


中證500,10%

中小盤代表,與滬深300有很好的風格互補性。

推薦基金:

場內:中證500ETF鵬華【159982】

場外:萬家中證500指數增強A【006729】


中證紅利,10% 

極高性價比,分紅穩健,內生增長正常,與其他指數有很好的風格互補性。

推薦基金:

場內:招商中證紅利ETF【515080】

場外:易方達紅利ETF鏈接A【009051】


中證醫療,10%

醫藥衛生有多個細分行業,長期看好醫療行業。

推薦基金:

場內:易方達中證醫療ETF【159847】

場外:華寶醫療ETF聯接A【162412】


全指信息 ,10%

信息技術行業是硬科技行業,服務於社會發展的方方面面,長期看好。

推薦基金:

場內:廣發中證全指信息技術ETF【159939】

場外:廣發信息技術鏈接A【000942】


恆生科技,20%

包含了在香港上市的一批優質科技類企業,如騰訊、阿里、美團、快手、小米等等 。

推薦基金:

場內:易方達恆生科技ETF【513010】

場外:天弘恆生科技指數A【012348】


德國DAX30,10%

作為歐洲地區的代表資產。

推薦基金:

場內:華安德國(DAX)ETF【513030】

場外:華安德國(DAX)聯接A【000614】


標普500,10%

作為美股的代表資產。

推薦基金:

場內:博時標普500ETF【513500】

場外:博時標普500ETF聯接A【050025】


2、基金定投方案二

如果覺得方案一基金數量太多,想操作簡單一些,可以參考這個基金定投簡化版方案。


滬深300,30%

大盤代表,是最能代表A股的寬基指數。

推薦基金:

場內:易方達滬深300ETF【510310】

場外:萬家滬深300指數增強A【002670】


中證500,30%

中小盤代表,與滬深300有很好的互補性。

推薦基金:

場內:中證500ETF鵬華【159982】

場外:萬家中證500指數增強A【006729】


恆生科技,20%

包含了在香港上市的一批優質科技類企業,如騰訊、阿里、美團、快手、小米等等 。

推薦基金:

場內:易方達恆生科技ETF【513010】

場外:天弘恆生科技指數A【012348】


標普500,20%

作為美股的代表資產。

推薦基金:

場內:博時標普500ETF【513500】

場外:博時標普500ETF聯接A【050025】