現在為什麼判斷是衰退期,而不是滯脹期?

因為這裡面有一個很大的干撓項就是大宗商品,大家如果把現在的大宗商品暴漲,當作美林時鐘中的正常表現,那現在就是美林時鐘中的滯脹階段,但問題是,現在的大宗商品是供給因素國家碳中和引起的,所以,國家交給發改委去辦。

另外的理由是倫銅已經跌了,說明大宗商品的兩個判斷指標,倫銅和PPI,其中一個已跌,PPI雖在高位也快跌了,這就說明大宗商品的漲是假的,不是正常週期理論中的正常現象。

如果排除了滯脹。那麼看債券今年收益4%的牛市,而同期滬深跌6%,則說明債牛,屬階段一,衰退階段。接下來的就是復甦階段。

所以,現在有人誤認為是滯脹,而我們認為是衰退,接下來會有逆週期調節,那麼這裡面就是預期差了,也就意味著,未來會有超額的收益。


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